前回からの変化
前回(2026-11-06付、5日の取引)との比較である。今回は6日(金)の取引を扱う。なお6日の終値の確定値は今回の出典では確認できず、引け間際とされる報道値と取引中の値が混在している(出典ごとに差がある)。
変わったこと(変化・新規)
- 5日にそろって急落した3指数のうち、ナスダックとS&P500は反発し、NYダウだけが小幅に続落した。ナスダック総合は前回終値の2万4,315.00から約1.4%高(概算でおよそ2万4,650)、S&P500は前回の7,353.80から約0.7%高(概算でおよそ7,405)となった(Rallies.ai)。概算水準は前回終値に報道の騰落率を掛けた筆者の計算である
- 前回急落した半導体株が反発した。フィラデルフィア半導体株指数は前回の10%超安(報道では約12%安)から4.2%高へ、エヌビディアは前回の約9%安から6%前後の上昇、AMDは約17%安から約8%高となった(Yahoo Finance、BigGo Finance)
- VIXは前回の26.92から、取引中の値で24.73(3.45ポイント低下、約12%低下)へ下がった(Yahoo Finance)
- 前回「今夜の注目」だった10月の米雇用統計が発表され、雇用者数は16.5万人増(予想6.5万人)と予想を大きく上回った。前回は米10年債利回りが低下したが、今回は4.837%から4.85%台へ小幅に上昇した(Yahoo Finance、NewsLooks)
昨日と同じこと(継続)
- AIデータセンター規制への警戒は続いている。中間選挙後に民主党が議会を握ることへの懸念が背景にあり、反発したとはいえナスダックは4週連続の週間下落に向かっていると伝えられた(Coinpaper)
- 米労働市場の底堅さが続いた。前回の新規失業保険申請件数の低水準に続き、雇用統計でも強い結果となった
要因の連続性
- 継続要因: データセンター規制への懸念は前回に続き相場の重しだが、今回は売りの勢いが弱まり、反発局面の背景に退いた。米10年債利回りが4.8%台後半の高い水準にある点も前回から続く
- 新規要因: 強い雇用統計を受けた12月利上げ観測の強まり(CMEのFedWatchで確率は約77〜78%と伝えられた)。急落後の押し目買いとショートカバー、決算の良かったデータセンター関連IRENの急伸(約19〜20%高)も反発を後押しした(Trading and Investment News、Yahoo Finance)
- 解消した要因: 前回の売りを加速させた「ヘッジファンドの年末前の利益確定」は、今回の出典では言及がなく、勢いが一服した。サンダース議員のデータセンター凍結発言のような新たな強硬材料も、今回は確認できなかった
市況サマリー
| 指数 | 前回終値(5日) | 6日の騰落率(報道値) | 概算水準(筆者計算) |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,353.80 | 約0.7%高 | 約7,405 |
| NASDAQ総合 | 24,315.00 | 約1.4%高 | 約24,650 |
| NYダウ | 51,521.28ドル | 約0.1%安 | 約51,480ドル |
騰落率は大引け間際とされる報道(Rallies.ai)の値である。ヤフー・ファイナンスは取引序盤の値としてS&P500 7,376.92(0.32%高)、ナスダック総合 24,579.42(1.09%高)、NYダウ 51,286.21ドル(0.46%安)、ラッセル2000 2,758.19(1.04%高)を伝えた(Yahoo Finance)。出典ごとに取得時点が異なり、確定終値ではない点に注意が必要である。
指数別動向
S&P500
S&P500は約0.7%高と反発したが、前日の4.35%安を取り戻したわけではない。エヌビディアが指数の上昇への寄与が最大だったと伝えられた(Rallies.ai)。
ナスダック100
ナスダック100は取引中に約2%高、ナスダック総合は1.1%〜1.8%高の幅で推移し、引けでは約1.4%高と伝えられた。フィラデルフィア半導体株指数は4.2%高(取引序盤は6%高)だった。エヌビディアは6%前後高、AMD・インテル・マイクロンは5.5〜10%高、ラム・リサーチは約11%高、コアウィーブは約6%高だった。台湾積体電路製造(TSMC)のADRは取引序盤に約8%高だった(BigGo Finance、NewsLooks)。
NYダウ
NYダウは小幅安(約0.1%安〜0.5%安の幅)だった。ダウはAI関連の比率が低く、前日の下げも相対的に小さかったため、ハイテク主導の反発の恩恵が小さかったとの見方がある(筆者の整理)。強い雇用統計による利上げ観測が景気敏感株の重しになった可能性もあるが、出典での明確な言及は確認できなかった。
強気派 vs 弱気派
強気・建設的な見方:
- ヤルデニ・リサーチは、政治的なデータセンター規制は「障害ではなく減速帯」にすぎず、5日の急落は「買いの好機」だとして、S&P500の年末目標を7,900とした(Yahoo Finance)
- ウォール街のアナリストは、データセンター規制への反対は主に州や地方のレベルで出てくるとみている(Yahoo Finance)
弱気・警戒の見方:
- キャピタル・エコノミクスは、AI関連の収益が投資水準を正当化するほど急速に伸びるかについて「確信が持てない」とし、来年にはAI設備投資が減速する可能性を指摘した(Yahoo Finance)
- クイルターのポートフォリオマネージャー、スチュアート・クラーク氏は、少数のテクノロジー・半導体株が指数の中で極めて大きな比重を占めており、これらが弱ると指数が一気に押し下げられると指摘した(BigGo Finance)
前回の強気派(AMDのスーCEOなど)・弱気派(オーションなど)とは顔ぶれが入れ替わった。いずれも相場観であり事実ではない。
経済ニュース
10月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数が16.5万人増(予想6.5万人、前月は6万人に改定)となり、失業率は4.1%(予想4.2%)に低下した。平均時給は前月比0.4%上昇だった(Yahoo Finance)。ミシガン大学の消費者信頼感は予想外に改善し、短期のインフレ期待は低下した(NewsLooks)。指標の詳細はecon_indicatorsを参照。
個別銘柄では、AI向けデータセンター企業のIRENが好決算で約19〜20%高となった。一方、チャーターは約5.3%安、アクソンは約5%安だった(NewsLooks)。エヌビディアには、米下院の委員長らがジェンスン・フアンCEOに対し、中国の情報関連人物との接触をめぐる非公開の説明を求めたとの報道があり、回答期限は11日、説明は18日が提案されている(Yahoo Finance)。テスラはサイバートラックの生産を2027年半ばに終了する方針と伝えられた。
金利・為替が株に効いた分
米10年債利回りは4.85〜4.86%(前日の4.837%から小幅上昇)だった。強い雇用統計で12月利上げ観測が強まったが、グロース株は押し目買いで反発した。金利よりもAI関連の需給の戻りが優勢だった(筆者の整理)。前回は金利が低下してもグロース株が下げたのと対照的に、今回は金利が上昇しても半導体株が上昇した(NewsLooks)。海外では東京・ソウルの株価指数が6日にそれぞれ約6%下落、ドイツDAXは約2.3%下落した。ドル円・ドル指数と企業業績への影響は今回の出典では確認できなかった。詳細はfxを参照。
テクニカル分析(S&P500・ナスダック100・NYダウ)
今回の出典では、移動平均線・RSIの具体的な数値は確認できなかった。確認できた範囲では、ナスダック総合は前回割り込んだ200日移動平均線(長期トレンドの目安とされる線)の下に位置するとみられ、反発しても4週連続の週間下落に向かっている(Coinpaper)。VIXは取引中に24.73と前日の26.92から低下したが、平時の目安とされる20を上回る水準で、市場の警戒感は残っている。半導体株指数は前日の約12%安に対し4%超の戻りにとどまり、下げ幅の約3分の1程度の回復である(筆者の計算)。急落後の反発は一時的な戻りで終わることもあるため、続くかどうかは断定できない。断定的な売買推奨ではない。
今夜の注目イベント
- 7日は土曜で米国市場は休場。次の取引は9日(月、日本時間10日朝)で、来週の経済指標や決算の予定は今回の出典では確認できなかった
- 11日: エヌビディアのフアンCEOへの非公開説明要請の回答期限(18日に説明が提案されている)(Yahoo Finance)
- 12月9日: FRBの金融政策会合。強い雇用統計で利上げ観測が強まっており、市場の関心が高まっている
