前回からの変化
前回(2026-11-07付、6日の取引)との比較である。今回は週明け9日(月)の取引を扱う。6日の確定終値は前回レポートでは未確認だったが、今回の騰落率から逆算すると、S&P500は約7,377、ナスダック総合は約24,579、NYダウは約51,284ドルだったとみられ、前回に取引序盤の値として載せた数字とほぼ一致する(筆者の計算)。
変わったこと(変化・新規)
- 前回は反発の勢いが限られ、NYダウは小幅安だったが、今回は3指数がそろって2%超上昇した。S&P500は約7,377から7,554.67(2.41%高)、ナスダック総合は約24,579から25,235.49(2.67%高)、NYダウは約51,284ドルから52,417.54ドル(2.21%高)へ上げた。S&P500は直前の週に4月以来最大の週間下落を記録していた(marketscreener)
- 半導体株の反発は前回の4%超から6%超へ加速した。フィラデルフィア半導体株指数は6%超上昇し、AMDは約13%高、ブロードコムは約9%高となった。一方、前回6%前後上昇したエヌビディアは約6%下落し、3月31日以来の安値をつけた(marketscreener)
- エヌビディアは、取締役会がジェンスン・フアンCEOと、米情報当局が中国の国家安全部のために働いていたとみる女性との関係について独立調査を始めたと伝わり売られた。前回の「議会からの非公開説明要請」(回答期限11日)から、問題が人物リスクへ広がった(Yahoo Finance)
- VIXは前回の取引中の24.73から19.89へ低下し、平時の目安とされる20を割り込んだ。米10年債利回りは4.864%だった(同上)
昨日と同じこと(継続)
- 12月の利上げ観測は続いており、10日のCPIが次の焦点である。強い雇用統計後の利上げ警戒を抱える投資家がいる(marketscreener)
- 米10年債利回りが4.8%台後半の高い水準にある点は前回と同じである
要因の連続性
- 継続要因: 中間選挙後のAI規制への警戒と高い米金利は、相場の背景として残っている。ただし9日はその重しが後退した
- 新規要因: 原油安によるインフレ懸念の後退。トランプ大統領が対イラン攻撃再開の可能性は低いと述べ、ブレント原油は約4.8%安の93ドル台になった。モルガン・スタンレーやUBSが先週の売りを行き過ぎと評価したことも買い戻しを後押しした(marketscreener、Yahoo Finance)
- 解消した要因: 前回の重しだった「データセンター規制のニュースによる売りの連鎖」は、少なくとも9日は一服した。一方でエヌビディア固有の新しい懸念が加わった
市況サマリー
| 指数 | 9日の終値 | 騰落率 | 6日の終値(逆算) |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,554.67 | 2.41%高 | 約7,377 |
| NASDAQ総合 | 25,235.49 | 2.67%高 | 約24,579 |
| NYダウ | 52,417.54ドル | 2.21%高 | 約51,284ドル |
終値はロイター配信記事による(marketscreener)。取引終盤のヤフー・ファイナンスの画面ではS&P500 7,549.82(2.34%高)、ラッセル2000 2,847.67(3.40%高)で、取得時点により差がある。ナスダック100の終値は確認できなかった。
指数別動向
S&P500
S&P500は11業種すべてが上昇し、資本財と一般消費財がそれぞれ3%超上昇して牽引した。先週の4月以来最大の週間下落からの戻りである(marketscreener)。取引中のCNBCの報道では、エネルギーだけが下落していた(CNBC)。
ナスダック100
ナスダック総合は2.67%高だった。フィラデルフィア半導体株指数は6%超上昇し、AMDは約13%高、ブロードコムは約9%高となった。オッペンハイマーはAMDの投資判断を引き上げ、目標株価を600ドルとした。アルファベットは新しいTPU(AI向け自社設計チップ)2種の発表で上昇し、テスラも約5%高と報じられた。エヌビディアは約4.5〜6%下落した(marketscreener、CNBC、Yahoo Finance)。
NYダウ
NYダウは2.21%高の52,417.54ドルとなった。CNBCは、ダウが選挙日の終値を上回ったと伝えている(取引中の記述)(CNBC)。
強気派 vs 弱気派
強気・建設的な見方:
- モルガン・スタンレーとUBSは、先週のAI株の急落は行き過ぎだったと評価した(marketscreener)
- スレートストーン・ウェルスのケン・ポルカリ氏は「AIの物語は消えない」と述べた(同上)。オッペンハイマーは、業績が堅調なら反発の余地があるとみている(CNBC)
弱気・警戒の見方:
- シティは、ポジションとセンチメントを理由に、米国・世界・欧州のテクノロジー株の判断を中立へ引き下げた(CNBC)
- ヨークビル・アイブスのダン・アイブス氏は、エヌビディアの問題を「フアン氏の汚点」とし、議会調査を予想した。創業者CEOが後継者なしで率いる「キーパーソン・リスク」も指摘されている。ただし近い将来はCEOにとどまるとみている(Yahoo Finance)
前回の強気派(ヤルデニ・リサーチ)・弱気派(キャピタル・エコノミクス)とは顔ぶれが入れ替わった。いずれも相場観であり事実ではない。
経済ニュース
9日は主要な米経済指標の発表がなく、相場は原油と地政学の動きに左右された。トランプ大統領が、交渉が続く限りイランへの攻撃再開は考えにくいと述べ、原油が急落した。インフレ懸念が和らいだと受け止められた(marketscreener)。
個別では、エヌビディアが取締役会の独立調査を受けて下落した。フアンCEOは日曜に従業員向けのメモで不倫を認めたと伝えられ、会社の広報担当は、同氏がCEOにとどまる意思は変わらないと説明した(Yahoo Finance、CNBC)。決算では、コンステレーション・エナジー、KKR、オクシデンタル・ペトロリアム、テイクツー・インタラクティブなどが9日に発表した(CNBC)。
金利・為替が株に効いた分
米10年債利回りは4.864%で、前回の4.85〜4.86%とほぼ同水準だった。金利が高止まりしても株が大きく上がったのは、原油安でインフレと利上げへの警戒がやや和らいだためと考えられる(筆者の整理)。ドル円は157円台後半へ円高に振れたが、株への影響を示す出典は確認できなかった。詳細はfxを参照。
テクニカル分析(S&P500・ナスダック100・NYダウ)
今回の出典では、50日・200日移動平均線とRSIの具体的な数値は確認できなかった。VIX(市場の警戒感を示す恐怖指数)は取引終盤に19.89と、前回の24.73から大きく低下し、平時の目安とされる20を下回った。S&P500は先週の下落分の多くを一日で取り戻したが、先週の急落の水準が節目として意識されやすい。一日の急反発は続かないこともあるため、方向を断定できない。断定的な売買推奨ではない(Yahoo Finance)。
