前回からの変化
前回(2026-11-13付、12日の取引)との比較である。今回は13日(金)の取引を扱う。
変わったこと(変化・新規)
- 3指数の下げ幅は前回より、ナスダックとS&P500で広がった。S&P500は7,592.40から7,535.72へ(0.75%安)、ナスダック総合は25,366.09から25,050.29へ(1.24%安)、NYダウは52,297ドル前後から52,221.80ドルへ(0.14%安)となった。前回の下落率は0.35%・0.39%・0.36%だった。数値は PR Newswire の記事による(PR Newswire)
- 前回上昇したブロードコムとAMDは一転して売られ、CNBCの集計でそれぞれ約6%安と約9%安となった。半導体全体に売りが広がった(Yahoo Finance)
- 米10年債利回りは前回の5.10%から5.13%へ上昇した。取引中には5.17%と10月以来の高さをつけた。VIXは18.85から19.84へ上がった(PR Newswire、Yahoo Finance)
- 前回「今夜の注目」としたPPIが発表され、10月は前月比0.3%上昇と予想の0.4%を下回った。前回は1.3%だった。前年同月比は6.5%で、2022年11月以来の大きさ。(CNBC)
- アップルは取引中に1株360.80ドルの上場来高値をつけ、時価総額が5.2兆ドルを超えた。AI関連株から資金が移る先と見られている(CNBC)
昨日と同じこと(継続)
- エヌビディアの下落が続いた。前回の寄り付き後の下落に続き、13日も2〜4%下げ、週間では約11%安となった。決算は17日(火)で、暫定CEOはクレス氏のままである(Yahoo Finance)
- 12月の利上げ観測は継続した。CNBCによると、25ベーシスポイント(0.25%)の利上げが約87%、50ベーシスポイントが約13%の織り込みである(CNBC)
- 前回予告したビットコインとMSCIによるストラテジーの指数除外の影響は続き、ビットコインは7万ドルを割り込んだ
要因の連続性
- 継続要因: 12月の米利上げ観測と米長期金利の5%超えは、前回に続いて株式の重しである。連邦準備制度理事会のボウマン理事は「インフレ圧力は私が望んだより長く続いている」と述べた(CNBC)
- 新規要因: HSBCがエヌビディアを「ホールド」に格下げし、目標株価を365ドルから170ドルへ引き下げた。ドル指数が2025年4月以来の高さに達し、ビットコインや金の重しになった。シスコは好決算と上方修正にもかかわらず約6%安となった(CNBC)
- 解消した要因: PPIは予想を下回り、インフレ指標への警戒はやや後退した。ただし利上げ観測は弱まっていない
市況サマリー
| 指数 | 13日の終値 | 前日比 | 週間 |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,535.72 | 56.68ポイント安(0.75%安) | 2.15%高 |
| NASDAQ総合 | 25,050.29 | 315.80ポイント安(1.24%安) | 1.92%高 |
| NYダウ | 52,221.80ドル | 75.29ドル安(0.14%安) | 1.83%高 |
| ラッセル2000 | 2,781.08 | 17.98ポイント安 | 0.98%高 |
数値は PR Newswire の市場解説による。ヤフー・ファイナンスの画面ではNYダウが小幅高と表示されるなど取得時点で差があるため、終値の確定値は未確認である。ナスダック100の終値は確認できなかった(PR Newswire、Yahoo Finance)。
指数別動向
S&P500
半導体株の売りが重しとなった。ブロードコムが約6%安、AMDが約9%安、インテルとマイクロンが約5%安、サンディスクが約9%安と、チップ株が総じて下げた。一方でアップルは上場来高値を更新し、指数の下支えになった。週間では2.15%高で、週の値幅は7,422.24〜7,652.76だった(Yahoo Finance、PR Newswire)。
ナスダック100
ナスダック総合は1.24%安で、3指数で最も下げた。エヌビディアと半導体株の下落が主因である。ナスダック100の終値は確認できなかった。週間では1.92%高だった(PR Newswire)。
NYダウ
NYダウは0.14%安の5万2,221.80ドルと、下げは小さかった。アップルなどAI以外の銘柄が下支えしたとの見方がある(筆者の整理)。週間では1.83%高だった(PR Newswire)。
強気派 vs 弱気派
強気・建設的な見方:
- ベアードのロス・メイフィールド氏は、エヌビディアの痛みの多くは織り込み済みで、AI以外のセクターへの資金の移動が続くと述べ、フアン氏の件で市場全体の地合いは変わっていないとの見方を示した(CNBC)
- ゴールドマン・サックスのピーター・オッペンハイマー氏らは、2027年にかけてS&P500が約14%上昇して8,700になり得ると予想した。利益成長は鈍化するが、高い変動を伴いながら株価は上がり続けるとの見立てである(Yahoo Finance)
弱気・警戒の見方:
- グローバルト・インベストメンツのトーマス・マーティン氏は、CEOの後任探しは「多くの時間がかかる」とし、エヌビディアの不透明感が続くと述べた(CNBC)
- HSBCのフランク・リー氏は、後任の計画が明らかになるまで不確実性が続くとして、エヌビディアを格下げした(CNBC)
- ゴールドマンのカマクシャ・トリベディ氏は、AI投資の伸びは2027年初めにピークを迎える可能性があり、市場にとってより大きな試練になると述べた(Yahoo Finance)
前回は連銀総裁の引き締め発言が中心だったが、今回は強気派にもベアードやゴールドマンの見方が加わった。いずれも相場観であり事実ではない。
経済ニュース
10月の米卸売物価指数(PPI)は前月比0.3%上昇で、予想の0.4%を下回った(前回は1.3%)。前年同月比は6.5%で、2022年11月以来の大きさである。コアPPIの予想は前月比0.3%で、結果は今回の出典では確認できなかった(CNBC、Yahoo Finance)。
注目銘柄では、エヌビディアが13日も2〜4%安となり、時価総額が4兆ドルを下回る見通しとなった。HSBCの格下げに加え、CEO退任を巡る集団訴訟の動きもある。アップルは上場来高値の360.80ドルをつけた。シスコは好決算と上方修正にもかかわらず約6%安となり、バークレイズのティム・ロング氏は、AI関連の受注が前四半期から大きく減った可能性を指摘した。セレブラスは決算で売上高が過去最高となり、寄り付き前に約13%高となった。MSCIは、ストラテジー(MSTR)を2つの米国指数から除外した(CNBC、Yahoo Finance)。
アンソロピックは来週、史上最大級のIPOを予定していると報じられている。ホワイトハウスのヘセット国家経済会議委員長は、数週間以内に退任する見通しとセマフォーが伝えた(Yahoo Finance)。
金利・為替が株に効いた分
米10年債利回りは13日に5.13%で終え、1週間で27ベーシスポイント上昇した。日中は5.17%と10月以来の高さをつけた。金利の上昇は、将来の利益に価値を置くグロース株や半導体株の重しになる(筆者の整理)(PR Newswire)。ドル指数は2025年4月以来の高さに達し、ビットコインは7万ドルを割り込んで一時6万7,632ドルまで下げ、金は週間で5.56%安の3,885ドルとなった。ドル円は160円を超え、片山財務相が行動の可能性を警告したと伝えられた。為替の詳細はfxを参照(CNBC)。
テクニカル分析(S&P500・ナスダック100・NYダウ)
RSI(14日。70超で買われすぎ、30未満で売られすぎとされる指標)は、S&P500が45.6、ナスダック総合が41.6だった。どちらも中立圏だが、ナスダックは主要指数で最も弱く、週中の過熱感が冷めたことを示す。VIX(恐怖指数)は19.84へ上がり、1年の平均(約18.2)をやや上回った。20の節目が意識される水準とされる。50日・200日移動平均線とサポート・レジスタンスの水準は、今回の出典では確認できなかった(未確認)。参考として、S&P500の週の値幅は7,422〜7,653で、この範囲の下限が短期の下値の目安として意識される可能性がある(筆者の整理)。売買の推奨ではない(PR Newswire、CNBC)。
今夜の注目イベント
14日(土)は米国市場が休場である。来週の焦点は次のとおり。
- 17日(火): エヌビディアの第3四半期決算。後任CEOが決まらないまま発表される(CNBC)
- アンソロピックのIPO: 来週に予定と報じられている(Yahoo Finance)
- 12月9日: 連邦準備制度理事会の会合。利上げが広く予想されている(CNBC)
