前回からの変化
前回(2026-11-10付、9日の取引)との比較である。今回は10日(火)の取引を扱う。
変わったこと(変化・新規)
- 前日に2%超上昇した3指数は、そろって反落した。S&P500は前日の約7,550から7,521.11へ28.83ポイント(0.38%)、NYダウは52,389.75ドルから52,233.32ドルへ156.43ドル(0.30%)、ナスダックは約25,253から25,065.88へ187.26ポイント(0.74%)下げた。前日分の終値は、前回レポートのロイター基準の値とわずかに異なり、ここでは今回の出典から逆算した(筆者の計算)。取得時点は取引終了後の画面で、取引中の途中値とは差がある(Yahoo Finance)
- 前回予告した10月の米CPIは、前月比0.4%上昇と予想の0.3%を上回った。コアCPIも前月比0.3%上昇で、予想の0.2%を上回った。前年比は昨年の政府閉鎖の影響で公表されなかった(財経新聞: 米10月CPI、Yahoo Finance)
- 12月の利上げ幅の見方が変わった。ウォーラーFRB理事が、10月の物価が強ければ50ベーシスポイントの利上げも検討すべきだと述べ、市場の織り込みは25ベーシスポイントが84パーセント、50ベーシスポイントが15パーセント(前日は0パーセント)となった(Yahoo Finance)
- 米10年債利回りは前回の4.864%から、4.98%前後(取引終了後の画面は4.983%)へ上昇し、取引中には5.004%を付けた(Yahoo Finance、みんかぶFX)
昨日と同じこと(継続)
- エヌビディアは、フアンCEOを巡る問題を背景に約5〜6%下落し、前日の約6%安に続いて売られた(Yahoo Finance)
- 12月の利上げ観測は、前回に続いて相場の最大の論点である
- VIXは19.80で、前回の19.89とほぼ同じ水準にとどまった
要因の連続性
- 継続要因: 12月の利上げ観測と高い米金利は、前回に続いて相場の重しである。エヌビディアのフアンCEO問題も継続している
- 新規要因: 10月CPIの上振れと、ウォーラー理事の50ベーシスポイント利上げ容認発言が加わった。ダラス連銀のローガン総裁も速やかな利上げの必要性に言及したと伝えられた(財経新聞: NY為替概況)
- 解消した要因: 前回の支えだった「原油安によるインフレ懸念の後退」は、CPIの上振れで効力が薄れた。原油自体は86ドル台で小幅安だった
市況サマリー
| 指数 | 10日の終値 | 前日比 | 騰落率 |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,521.11 | 28.83ポイント安 | 0.38%安 |
| NASDAQ総合 | 25,065.88 | 187.26ポイント安 | 0.74%安 |
| NYダウ | 52,233.32ドル | 156.43ドル安 | 0.30%安 |
| ラッセル2000 | 2,818.77 | 22.04ポイント安 | 0.78%安 |
数値は取引終了後のヤフー・ファイナンスの画面による(Yahoo Finance)。取引中は下げが大きく、日本時間3時過ぎにはダウが304ドル安、ナスダックが1.4%安だった(みんかぶFX)。ナスダック100の終値は確認できなかった。
指数別動向
S&P500
CPI発表後に売りが広がり、取引中の下げ幅は0.5%を超えた時間帯もあったが、終盤に戻して0.38%安で終えた(Yahoo Finance)。セクター別の詳細は今回の出典で確認できなかった(未確認)。
ナスダック100
ナスダック総合は0.74%安。エヌビディアが下げを主導した。同社株は約5〜6%安となり、チャート上の節目とされた170ドルを割り込んだ。RSIは23まで下がり、2019年6月以来の売られすぎの水準になったと伝えられている(Yahoo Finance)。
NYダウ
NYダウは0.30%安の52,233.32ドル。取引中は300ドル超下げる場面があった。構成銘柄ごとの寄与は今回の出典で確認できなかった(未確認)。
強気派 vs 弱気派
強気・建設的な見方:
- ゴールドマン・サックスのジェームズ・シュナイダー氏は、半導体株は「明らかに売られすぎの領域にある」との見方を示した(Yahoo Finance)
- データトレック・リサーチのニコラス・コラス氏は、最近の変動が市場を通じて金融引き締めの役割を果たし、来年の追加利上げの必要性を下げる可能性があると指摘した(同上、趣旨の要約)
弱気・警戒の見方:
- ヤフー・ファイナンスのジャレッド・ブリクレ氏は「反発は通常、底ではない」と述べた(同上)
- ウォーラーFRB理事は「25ベーシスポイントだけの利上げでは信認を損なう」と述べ、大幅利上げの検討を促した。これは相場観ではなく政策当局者の発言で、株価の重しとして働いた(同上)
前回の強気派(モルガン・スタンレー、UBSなど)・弱気派(シティなど)からは顔ぶれが入れ替わった。いずれも相場観であり事実ではない。
経済ニュース
10月の米CPIは前月比0.4%上昇(予想0.3%、9月0.6%)、コアCPIは0.3%上昇(予想0.2%、9月0.3%)だった。内訳ではエネルギーが0.7%上昇(9月は5.2%)、住居が0.3%、食品が0.5%上昇した。発表後は米長期金利が上昇してドルが買われ、ドル円は158円20銭から158円49銭へ、のちに158円台後半へ上がった(財経新聞: 米10月CPI、財経新聞: NY為替概況)。
個別では、エヌビディアが前日に続いて下落した。そのほか決算では、引け後にコアウィーブなどが発表を予定していた(Yahoo Finance)。
金利・為替が株に効いた分
米10年債利回りはCPI後に4.9%台後半へ上昇し、取引中には5%を超える場面もあった。利上げ織り込みの強まりが、金利に敏感な株式、とくに高い株価水準のテック株の重しになったとみられる(筆者の整理)。米10年債入札の需要が低調だったとの報道もある。ドル円は158円台後半へ円安・ドル高に進んだ。為替の詳細はfxを、CPIの深掘りはecon_indicatorsを参照。
テクニカル分析(S&P500・ナスダック100・NYダウ)
今回の出典では、50日・200日移動平均線の値は確認できなかった(未確認)。VIX(市場の警戒感を示す恐怖指数)は19.80で、平時の目安とされる20をわずかに下回って推移し、急落でも警戒感は大きく高まっていない。エヌビディアのRSI(買われすぎ・売られすぎを示す指標)は23で、一般に30を下回ると売られすぎとされる水準である。ただし売られすぎの銘柄がすぐ反発するとは限らず、方向を断定できない。断定的な売買推奨ではない(Yahoo Finance)。
今夜の注目イベント
- 11日(水)朝(日本時間): 新興AIクラウド企業コアウィーブの2026年7〜9月期決算の市場反応(財経新聞: クロージング)
- エヌビディアのフアンCEOに対する議会からの非公開説明要請の回答期限が11日、アプライド・マテリアルズの決算が12日、10月の米PPI(卸売物価)の発表が13日の予定(前回レポートの出典による。CNBC)
- 12月のFOMCでは25ベーシスポイントの利上げが基本シナリオとされる。報道によれば、アンソロピックのIPO(新規株式公開)は11月19日または20日の取引開始が見込まれている(Yahoo Finance)
