前回からの変化
前回(2026-11-06、前日)との比較である。前回は5日(木)の動きを扱い、今回は6日(金)の動きを扱う。価格は出典の表示値で、取得時刻が出典ごとに異なるため、前回値との差と出典の前日比は一致しない場合がある。
変わったこと(変化・新規)
- 金は前回の4,096.12ドルから、TradingEconomicsの表示で4,065.12ドル(0.55%安)、Kitcoの表示で4,050.95ドル(0.89%安)へ反落した。5日まで続いた上昇が止まった(Kitco: 金が米雇用統計後に下落)
- 米10月の非農業部門雇用者数は16万5千人増で、予想の約6万5千人を大幅に上回った。失業率は4.2%から4.1%へ低下し、平均時給は0.4%増(予想0.3%)だった。前回は「発表待ち」だった材料が、金の下げ要因に変わった(Kitco: 米雇用者16万5千人増)
- 小麦は599.25セントから590.50セント(1.46%安)へ下げた。前回は横ばいだったので、方向が出た(TradingEconomics: Commodities)
- 銅は前回の急落(3.41%安)から一服し、6.18ドルから6.24ドル(0.14%安の表示)で下げ止まりの形となった(TradingEconomics: Copper)
昨日と同じこと(継続)
- WTI原油は90.76ドルから90.63ドル(0.12%高)とほぼ横ばいで、90ドル前後の水準を維持した。米イラン情勢をめぐる売り買いの綱引きは続く(TradingEconomics: Crude Oil)
- 銀は51.92ドルから51.93ドル(0.30%高)とほぼ変わらず、方向感に乏しい動きが続いた(TradingEconomics: Silver)
- 天然ガスは2.94ドルから2.97ドル(0.67%高)と小幅な動きで、暖かい天候が需要を抑える構図は継続している(TradingEconomics: Natural Gas)
要因の連続性
- 継続要因: 民主党の中間選挙勝利を受けた株式市場の動揺と安全資産需要は、前回に続き金・銀を週間で押し上げる背景として残る(金は週間で約4%高、銀は約6%高)。米イラン協議への期待が原油の重しとなる構図も継続している。データセンター規制への懸念は、前回に続き銅の上値を抑えている
- 新規要因: 米雇用統計の上振れによる12月の米利上げ観測の強まりとドル高・米金利上昇が、新たに金・銀の下げ要因に加わった。原油ではペルシャ湾のホルムズ海峡付近でイランがタンカー攻撃を報告したことが、新たな上昇要因となった
- 解消した要因: 前回金の支えだった「単位労働コスト低下による物価懸念の後退」は、雇用統計での賃金の伸び(平均時給0.4%増)により薄れた
価格サマリー
| 商品 | 価格(2026年11月6日) | 騰落率(前日比) | 前回値(11月5日) |
|---|---|---|---|
| 金 | 1オンス4,065.12ドル | 0.55%安 | 4,096.12ドル |
| 銀 | 1オンス51.93ドル | 0.30%高 | 51.92ドル |
| WTI原油 | 1バレル90.63ドル | 0.12%高 | 90.76ドル |
| ブレント原油 | 1バレル98.04ドル | 0.26%安 | 98.55ドル |
| 天然ガス | 1MMBtu 2.97ドル | 0.67%高 | 2.94ドル |
価格はTradingEconomics: Commoditiesの日本時間7日朝の表示値で、限月は確認できておらず、確定した終値かどうかも確認できなかった。Kitcoが雇用統計後に伝えた金は4,050.95ドル(0.89%安)、銀は51.864ドル(0.17%高)で、取得時刻の差により表示値とは異なる。銅は1ポンド6.24ドル(0.14%安)、小麦は1ブッシェル590.50セント(1.46%安)、トウモロコシは442.25セント(0.51%高)、大豆は1,190.25セント(0.78%高)である。
商品別動向
金・銀
Kitcoによると、6日発表の米10月の非農業部門雇用者数は16万5千人増で、予想を大きく上回った。失業率は4.1%に低下し、前の2か月分は合計8万4千人上方修正された。2年債利回りは約6ベーシスポイント(0.06%)上昇して4.53%、ドル指数は約101.89と堅調で、金は4,050.95ドルまで下げた。金利先物は12月8〜9日の米連邦公開市場委員会での0.25%利上げを約70〜78%の確率で織り込んでおり、前回レポート時の約80%から大きくは変わらないが、5日に市場が織り込んだ水準(約67%)からは上昇した(Kitco)。
TradingEconomicsは、強い雇用統計がドル高と利上げ観測を強めて金を押し下げた一方、民主党の選挙勝利を受けて投資家がAI関連株から守りの資産へ資金を移したため、金は週間では約4%高を保ったと伝えた(TradingEconomics: Gold)。銀も同様に雇用統計の逆風を受けたが、週間では約6%高、月間では13.07%安だった(TradingEconomics: Silver)。
原油
WTIは90.63ドルで引け、日中の変動は小さかった。ただし週間では約12%下落し、4月中旬以来で最大の下げとなった。投資家は米イランの軍事衝突が再燃するリスクと、外交的な打開への期待を天秤にかけている。イランはカタールを通じて核問題の提案を出したと伝えられたが、制裁の解除とホルムズ海峡の再開をめぐる溝は大きい。イランは6日に、ホルムズ海峡でタンカーが攻撃されたと報告した(TradingEconomics: Crude Oil)。
天然ガス
天然ガスは2.97ドル(0.67%高)だった。10月30日までの週の貯蔵量の増加は770億立方フィートと、予想の810億立方フィートを下回った。総貯蔵量は3.801兆立方フィートで、前年同期を2.8%下回る一方、5年平均は1.4%上回る。11月中旬までの暖かい予報が暖房需要を抑える一方、米国の生産は日量1,134億立方フィートから1,112億立方フィートへ減り、LNG(液化天然ガス)輸出向けの流量も184億立方フィートから182億立方フィートに減った。月間では7.38%安、前年同期比では31.25%安である(TradingEconomics: Natural Gas)。
農産物
小麦は590.50セント(1.46%安)、トウモロコシは442.25セント(0.51%高)、大豆は1,190.25セント(0.78%高)だった。いずれも当日の個別の材料を伝える出典は確認できなかった(TradingEconomics: Commodities)。
急変動の特集
特集なし。1日で3%を超えて動いた商品は確認できなかった。前回特集した銅は、6.24ドル(0.14%安)と急落後の安値圏で落ち着いた。月間では5.40%安で、9月の史上最高値6.80ドルからは約8%低い。民主党の勝利後にデータセンター規制への懸念が強まっている構図は続き、テキサス州の次期知事の建設制限の主張が、米国のAIインフラ増設計画の約半分に影響しうるとされる。一方、上海の銅の現物プレミアムは2021年以来の高さに急上昇しており、製錬所の減産を背景にした中国の実需が下値を支えた(TradingEconomics: Copper)。
前々回から追っている原油は、日々の値動きは小さいものの、週間で約12%下げた。波及については、原油が90ドル前後で推移する間は、ガソリンや電気料金への上昇圧力は残る(一般論)。
強気派 vs 弱気派
調査したのはKitcoの2本の記事とTradingEconomicsの各ページで、Bloomberg、Reuters、CNBCなどの原典は確認できず、3サイトの要件には届かなかった。
金・銀
- 弱気: テリー・リー・ベネット氏(CMSプライムの最高執行責任者)は、「雇用統計は強すぎて、FRBが緩められる状況ではない。ソフトランディングのシグナルではなく、債券利回りのシグナルだ」と述べ、利回りの上昇が金の重しになるとみた(Kitco)
- 弱気(短期): ファワド・ラザクザダ氏(FOREX.comのアナリスト)は、雇用統計が労働市場の底堅さというFRBの見方を裏づけ、短期金利の安定とドルの支えになりうると指摘した(同上)
- 強気: 6日付の出典では、氏名付きの強気の主張は確認できなかった。TradingEconomicsは、民主党の勝利を受けた安全資産需要で金が週間4%高となったと伝えている(TradingEconomics: Gold)。参考として、5日付の出典では、テッド・オークリー氏(オックスボウ・アドバイザーズ創業者)が景気の弱まりと利下げを見込み、金の現物の保有を勧めていた(前回レポート)
原油ほか
- 氏名付きの強気・弱気の見解は、6日付の出典では確認できなかった。TradingEconomicsの予測は、WTIが2026年10〜12月期に107.39ドル、金は同期に3,815.16ドルとする。原油は足元より高く、金は足元より低いという見立てである(TradingEconomics: Crude Oil)
地政学・物価関連ニュース
イランは6日にホルムズ海峡でタンカー攻撃があったと報告し、船舶の事故は過去最高に近い水準が続いている。米議会で民主党が優位となったことで即時の軍事エスカレーションへの警戒は和らいだが、核問題や制裁解除をめぐる溝は残る。地政学リスクの高まりと外交打開への期待が拮抗し、原油は90ドル前後で動かなかった(TradingEconomics: Crude Oil)。
物価面では、10月の平均時給が前月比0.4%増、前年比3.1%増となり、賃金面からのインフレ懸念が再燃した。市場では12月の利上げに加えて、2027年1〜3月期にも追加の利上げ余地があるとの見方が出ている。原油が90ドル前後の間は、ガソリンや電気料金への上昇圧力は残る(一般論)(Kitco)。
テクニカル分析(金・銀・原油・天然ガス・農産物)
50日・200日の移動平均線とRSI、投機筋の建玉の詳細は、今回の出典では確認できなかった。確認できた範囲だけを載せる。断定的な売買判断ではない。
金について、Kitcoは上値のめどを4,088.51ドル、下値の支えを4,051.45ドルと4,021.95ドルとした。現値の4,050.95ドルは最初の支えのすぐ下にあり、アナリストは4,000ドルを重要な節目として意識している。支持線は価格が下げ止まりやすいと市場参加者が意識する水準で、これを割り込むと次の節目まで下げやすくなるとされる。銀は上値のめどが53.107ドルと54.617ドル、下値の支えが50.515ドルと49.013ドルで、51.864ドルはそのあいだに位置する(Kitco)。
原油・天然ガス・農産物の当日のテクニカル指標は確認できなかった。銅は9月の高値6.80ドルから約8%低い水準にあり、ここから戻れるかどうかが、データセンター規制への懸念が織り込み済みかを測る目安になる(TradingEconomics: Copper)。
