前回からの変化
前回(2026-11-06付、5日の取引)との比較である。今回は6日(金)の取引を扱い、本土・香港とも開場した。
変わったこと(変化・新規)
- ハンセン指数は前回の24,796.98から24,481.86へ315.12ポイント(1.27%)下落し、5日続伸が止まった(財経新聞: 6日の香港市場概況)
- ハンセンテック指数は4,154.29から4,078.23へ1.83%下落した。H株指数(中国企業指数)も8,369.08から8,274.10へ1.13%下落した(OANDA ラボ: 香港株サマリー)
- 上海総合指数は3,689.91から3,649.18へ1.10%下落し、3日続伸が止まった。深セン成分指数は11,471.09から11,175.78へ2.57%下落し、前回の小幅高から下げ幅が拡大した(OANDA ラボ: 中国株サマリー)
- 前回は香港が大幅高、本土が小幅高と差が開いたが、今回は両市場とも下落し、売られたのは半導体など同じ方向になった
- エネルギー株は前回の売りから一転し、香港では石油・天然ガス関連が相対的に堅調だった(原油先物の上昇が背景との記述がある)
昨日と同じこと(継続)
- 米中間選挙後の政治・政策見通しの変化が相場の材料である点は続いた。ただし前回の対中強硬策の後退期待ではなく、今回は米ハイテク株安への警戒として表れた
- ハンセン指数は24,000台を維持した
要因の連続性
- 継続要因: 米国市場の動きが中国・香港株の方向を左右する構図は前回に続き継続(前回は米株高が追い風、今回は米株安が逆風)
- 新規要因: 米ハイテク株の急落(財経新聞はナスダック総合指数が5.5%急落したと伝えた)とAIインフラ投資の減速懸念。日本株や韓国株も大幅に下落するなどアジア全体でリスク回避が広がった。前回急伸した後の利益確定売りも加わった
- 解消した要因: 前回の買い材料だった原油安による米金利低下・インフレ懸念後退は、今回は原油先物の上昇に転じたとされ、追い風として働かなかった
市況サマリー
6日(金)は本土・香港とも開場した。
| 指数 | 終値 | 騰落率 | 前回の終値 |
|---|---|---|---|
| 上海総合指数 | 3,649.18(人民元建て) | 1.10%安 | 3,689.91 |
| 深セン成分指数 | 11,175.78 | 2.57%安 | 11,471.09 |
| ハンセン指数 | 24,481.86(香港ドル建て) | 1.27%安 | 24,796.98 |
| ハンセンテック指数 | 4,078.23 | 1.83%安 | 4,154.29 |
CSI300と中国ADR(ナスダック・ゴールデンドラゴン中国指数)の6日の引け値は確認できなかった(未確認)。本土両市場の売買代金は概算で約1兆6,578億元で、前回の合算約2兆1,180億元から減少した(OANDA ラボ: 中国株サマリー)。
指数別動向
本土(上海・CSI300)
上海総合指数は終日マイナス圏で軟調に推移し、3日ぶりに反落した。前日の米国市場でAI関連銘柄が売られた流れを受け、様子見ムードが強かったとOANDAは伝えている。売られたのは電子化学品、ゲーム、ガラス繊維、半導体、通信設備で、買われたのは銀行、電力、鉄道・道路である。個別では滬士電子や深南電路が売られ、中航直昇機とチャイナ・テレコムは大きく上げた(OANDA ラボ: 中国株サマリー)。
香港(ハンセン・ハンセンテック)
ハンセン指数は6営業日ぶりに反落した。財経新聞によれば、米国や主要アジア株の急落を警戒した売りが広がった。同紙は日本株が5.96%安、韓国株が6.02%安、台湾株が4.5%安と伝えている(財経新聞: 6日の香港市場概況)。
OANDAによれば、前日の終値が9月23日以来の高値だったため利益確定売りが先行し、素材、情報技術、資本財が売られた。ハンセン指数は50日移動平均線(約24,410)で下げ止まって引けた。値下がりでは濰柴動力、洛陽モリブデン、薬明康徳が目立ち、李寧は特別配当の発表で4%近く上昇した。ハンセンテック指数は1.83%安で、AI・半導体関連の下げが大きかった(OANDA ラボ: 香港株サマリー)。
本土と香港は、今回はともに下落し、割れなかった。香港は前回の大幅高の反動が加わった一方、本土は前回の上げが小幅だったため下げ幅は香港のハンセンテックより小さいが、深センは半導体の比重から2.57%安と大きく下げた。これは出典の記述をもとにした整理であり、断定ではない。
当局・政策の動き
6日の人民銀行、CSRC(証券監督管理委員会)、国務院による新たな措置は、今回の出典では確認できなかった(未確認)。LPR(最優遇貸出金利)や預金準備率の変更も確認できていない。国家隊(中央匯金など国有系ファンドの通称)の買い入れに関する情報も同様である。
経済指標
6日に発表された中国の主要経済指標は、今回の出典では確認できなかった(未確認)。直近のPMIは10月分(公式49.3、民間のRatingDog〔旧財新〕52.0)で、前回レポートで伝えた乖離が最新の情報である。
米中関係と注目銘柄
米国の新たな対中規制は、6日は確認できなかった(未確認)。
注目銘柄は次のとおり。銘柄名と数値は出典の表記による。
- 香港: 李寧は特別配当の発表を受けて4%近く上昇した。濰柴動力、洛陽モリブデン、薬明康徳は大きく売られた(OANDA ラボ: 香港株サマリー)
- 本土: 滬士電子、深南電路(電子部品)が売られ、中航直昇機とチャイナ・テレコムが上昇した(OANDA ラボ: 中国株サマリー)
強気派 vs 弱気派
6日分の出典には、氏名付きで確認できる中国株への相場観は見つからなかった。報道ベースの見方を整理する。
バリュエーションの議論:
- 今回の出典では、割安感に関する新たな指摘は確認できなかった。
政策リスク・外部環境の議論(弱気寄り):
- 財経新聞は、米ハイテク株とアジア株の急落への警戒が香港の売りにつながったと伝えた(財経新聞: 6日の香港市場概況)。OANDAは、AIインフラ投資が鈍化するとの懸念がアジア全体のリスク回避を招いたと説明している(OANDA ラボ: 香港株サマリー)
強気の見方は、6日分の出典では確認できなかった。上記は相場の解説であり、事実ではない。
テクニカル分析(上海総合・ハンセン指数)
ハンセン指数は24,481.86で、50日移動平均線(約24,410)の上で引けた。50日移動平均線は過去50日の平均的な株価水準を示し、割り込むかどうかが短期の地合いの分かれ目とされる。まだ踏みとどまっているが、近い水準で終えている。上海総合指数は3,649.18で、前回意識された3,700の節目を上回れず、3,600の節目に近づいた。200日移動平均線とRSI、南向き資金(香港ストックコネクト経由の本土からの資金流入)、AH株プレミアム指数の最新値は取得できなかった(未確認)。売買の推奨ではない(OANDA ラボ: 香港株サマリー、OANDA ラボ: 中国株サマリー)。
本日の注目点
7日(土)は通常、本土・香港とも休場である。次回の取引は9日(月)になり、週末に米国市場の動きや政策発表があれば月曜に一括で反映される。米ハイテク株安が続くか、ハンセン指数が50日移動平均線を維持できるか、上海総合が3,600の節目を保てるかが焦点になる。中国の個別の経済指標や決算の日程は、今回の出典では確認できなかった。
