日経平均が4日ぶり反落 429円安の6万819円、TOPIXは小幅高

前回からの変化

前回(2026-11-12付、11日の取引)との比較である。今回は12日(木)の取引を扱う。

変わったこと(変化・新規)

• 日経平均の終値は、前回の6万1248円59銭から6万819円36銭へ、429円23銭(0.70パーセント)下がり、3日続伸が止まって4日ぶりの反落となった。前場は6万1714円16銭(465円57銭高)と4日続伸の勢いだったが、後場に失速した(財経新聞: 大引け、OANDA: 12日午前)
• 指数の方向が割れた。TOPIXは前回の3929.39から3937.33へ7.94ポイント(0.20パーセント)上がり、続伸した。東証の業種別では33業種中27業種が上昇しており、前回の21業種上昇より広がった。値がさの半導体株だけが日経平均を押し下げた形である(財経新聞: 大引け、ToMO Blog)
• 前回に指数を押し上げたAI・半導体関連が一転して売られた。個別の騰落率は、アドバンテストが前回の5.89パーセント高から4.63パーセント安、イビデンが7.82パーセント高から8.32パーセント安、東京エレクトロンが2.95パーセント高から0.35パーセント高だった(ToMO Blogの値)(ToMO Blog)
• 前回、決算を発表したリクルートホールディングスは5.59パーセント安となり、日経平均のマイナス寄与の上位に入った。前回、決算後に下げたソフトバンクグループも3.04パーセント安と続落した(ToMO Blog)

昨日と同じこと(継続)

• 日本株の動きが米国のAI関連株と半導体株に左右される構図は同じである。12日朝は、11日の米国株高を受けて寄り付きが200円超高で始まった(OANDA: 12日午前、OANDA: NYダウ)
• 米長期金利が5%目前にある点は変わらない。米10年債の気配は4.99パーセント近辺とされる(財経新聞: 債券)
• 日銀の追加利上げ観測と国内主要経済指標は、今回の出典に新しい材料が確認できなかった(未確認)

要因の連続性

• 継続要因: 米10月CPI上振れによる12月の米利上げ観測と米長期金利の高止まりが、前回に続き相場の重しとして残った。OANDAは、12月の利上げ幅が0.25パーセントか0.5パーセントかに市場の関心が移っていると伝えている(OANDA: NYダウ)
• 新規要因: エヌビディアへの不安が加わった。株探は大引け記事の見出しで「エヌビディア不安で売り優勢」と伝え、OANDAは前場に同社関連の悪材料で一時下げに転じたとしている。報道の詳細は今回の出典では確認できなかった(未確認)(株探: 大引け、OANDA: 12日午前)
• 解消した要因: 前回の焦点だった「米CPI後の米国株の反応」は、11日のNYダウが254.60ドル高の5万2486.49ドルとなり、反発で確認された。「ソフトバンクグループが下げ止まるか」は、続落となり下げ止まらなかった(OANDA: NYダウ)

市況サマリー

業種別では33業種中27業種が上昇した。日経平均への寄与では、JTが7.80パーセント高、セコムが3.33パーセント高、KDDIが1.43パーセント高とプラスに働き、イビデンが8.32パーセント安、リクルートが5.59パーセント安、アドバンテストが4.63パーセント安、ソフトバンクグループが3.04パーセント安、ファナックが2.63パーセント安とマイナスに働いた(騰落率はToMO Blogの値)。売買代金など日中の細かい数値は確認できなかった(財経新聞: 大引け、ToMO Blog)。

指数別動向

日経225

寄り付きは11日の米国株高を受けて200円超の上昇で始まり、エヌビディア関連の悪材料で一時下げに転じた後、半導体株の持ち直しで前場は4日続伸の6万1714円16銭で終えた。後場は値がさの半導体株に買い手控えがみられ、上げ幅を失って下落に転じたと伝えられる。個別ではレゾナック・ホールディングスが、第3四半期決算と黒鉛電極事業の譲渡決定が好感されて急騰し、デクセリアルズは上期の減収減益が嫌気されて急落した(OANDA: 12日午前、ToMO Blog)。

東証グロース市場

グロース市場250指数の終値や動きの背景は、確認できた出典になかった(未確認)。

強気派 vs 弱気派

氏名と所属が確認できる強気派・弱気派の発言は、今回の出典に見つからなかった(未確認)。報道の整理として次のとおり示す。

強気・建設的な見方:

• 前場は4日続伸し、TOPIXが上昇、33業種中27業種が値上がりするなど、半導体以外は底堅かった。決算が好調な銘柄には根強い買いが入ったとされる(ToMO Blog)
• 11日にNYダウが上昇し、AI関連株の買い戻しが出たことが、朝方の買いを支えた(OANDA: NYダウ)

弱気・慎重な見方:

• 値がさの半導体株に買い手控えがみられ、日経平均を押し下げた。エヌビディア不安が売りの材料とされる(ToMO Blog、株探: 大引け)
• 米10年債利回りが4.99パーセント近辺にあり、12月の利上げ幅に関心が移っている(相場の解説)(財経新聞: 債券、OANDA: NYダウ)

いずれも相場観であり、事実ではない。前回は慎重論が水準面と金利面だったが、今回は個別の材料(エヌビディア不安)が加わった。

経済ニュース

国内の主要経済指標は、確認できた出典になかった(未確認)。前回予告された12日の5年国債入札と国内企業物価指数の結果も確認できなかった(未確認)。

個別銘柄・決算では、次の動きがあった。

• INPEX: 今期の最終利益予想を8パーセント引き上げ、最高益予想を上乗せした(株探: INPEX)
• レゾナック・ホールディングス: 第3四半期決算と黒鉛電極事業の譲渡決定が好感されて急騰。譲渡先はルクセンブルクのPEファンド傘下で、譲渡価額は非公表(MarketsAdvisor)
• 明治ホールディングス、三井住友トラストグループなどが決算を発表し、一部は増配や自社株買いを示した。テルモは今期最終を下方修正した(ToMO Blogの記録)(ToMO Blog)
• ブロードリーフは業績の下方修正を受けてストップ安となった(前回も下方修正を伝えた銘柄)(ToMO Blog)

決算の詳細はearningsを参照。

日銀・金利・為替

日銀の新しい発言は、今回の出典では確認できなかった(未確認)。長期国債先物(12月限)は126円83銭で取引を終え、10年債利回りは2.785パーセントだった。ただし記事の表は「10年」とのみ記載しており、新発10年債かは明記されていない。前回の2.790パーセントは時点が異なるため、単純比較はできない。理由は出典に書かれていない。米10年債は4.99パーセント近辺の気配だった(財経新聞: 債券)。

ドル円の12日の水準は、確認できた出典になかった(未確認)。前回は158円台後半だった。

テクニカル分析(日経225・グロース市場250指数)

今回の出典では、日経平均の移動平均線、RSI、サポート・レジスタンスの最新値は確認できなかった(未確認)。参考として、前回レポートが引用した200日移動平均線(6万2019円付近、10日時点の値)に対し、終値の6万819円は約1200円下にある。この線は約200営業日の平均株価で、上回れば長期の地合いが改善したとみられやすい。前場の終値6万1714円は、売りが出やすい水準として意識される可能性がある(筆者の整理であり出典の見解ではない)。グロース市場250指数のテクニカル指標は確認できなかった(未確認)。売買の推奨ではない(財経新聞: 大引け、OANDA: 12日午前)。

本日の注目点

13日(金)の東京市場の焦点は次の点である。

• 米国の10月PPI(卸売物価)の発表。結果次第で12月の米利上げ観測と米長期金利が動く(OANDA: NYダウ)
• エヌビディアを巡る報道の続報と、イビデンやアドバンテストなど半導体株が戻るかどうか
• 13日発表予定のメガバンクなどの決算(前回レポートの出所による予定。変更の可能性がある)
• ソフトバンクグループとリクルートホールディングスの株価が決算後の下げから落ち着くかどうか