ドル円158円台後半へ上昇 米CPI上振れとウォラー発言で利上げ観測

前回からの変化

前回(2026-11-10、前日)との比較である。前回は9日のNY終値157円67銭で、今回は10日の東京時間からNY時間までを扱う。

変わったこと(変化・新規)

• 前回は円高に傾いて引けたが、一転して円安・ドル高になった。ドル円は9日のNY終値157円67銭から、11日3時台の158円80銭台まで、およそ1円10銭(0.7%)上昇した(取得時点が異なる概算。みんかぶFX)。東京時間の値幅は157円89銭〜158円12銭と小幅だった(みんかぶFX: 東京為替概況)
• 前回「今夜の注目」だった米10月CPIは、総合が前月比0.4%上昇(予想0.3%)、コアが0.3%上昇(予想0.2%)と上振れた。発表直後にドル円は158円44銭まで上昇した(みんかぶFX)
• ウォラーFRB理事が12月の利上げを支持し、0.5ポイントの大幅利上げにも前向きな姿勢を示した(みんかぶFX)
• ユーロドルは前回の1.1224ドルから1.1157ドル前後へ、ポンドドルは1.3442ドルから1.3325ドルへ下落した(みんかぶFX、みんかぶFX)

昨日と同じこと(継続)

• 12月のFOMCでの利上げ観測が相場を左右する構図は同じで、さらに強まった(前回は確率が約8割、今回は25bpの利上げが完全に織り込まれたと伝えられた)
• 158円台後半に重い売り注文があるとされた上値の壁が、引き続き意識されている

要因の連続性

• 継続要因: 米金利の高止まりによるドル買い圧力は前回から続き、さらに強まった。米10年債利回りは4.94〜4.95%付近まで上昇した(みんかぶFX)
• 新規要因: CPIの上振れと、ウォラー理事らFRB高官の利上げ支持が新たに加わった。ローガン・ダラス連銀総裁も追加利上げに肯定的な内容だったと報じられた(みんかぶFX)
• 解消した要因: 前回の円高要因だった原油安によるドル売りは、10日は目立たなかった。財務省の介入実績公表の影響も、10日は限定的だった(筆者の整理)

為替サマリー

水準はみんかぶFX、ユーロドル、ポンドの記事掲載時点の値で、NY終値そのものではない。ドル指数、人民元、韓国ウォンは、信頼できる数値を確認できなかった。

ドル円の動き

東京時間は、157円90銭で始まり158円付近でもみ合った。日経平均の上昇などで円売りが出たが、上値は追わず、値幅は157円89銭〜158円12銭にとどまった。米CPIの発表を控え、様子見が強かった(みんかぶFX: 東京為替概況)。

NY時間は、日本時間22時30分の米CPIが予想を上回ると、米債利回りの上昇とともにドルが買われ、158円44銭まで上昇した(みんかぶFX)。その後もウォラー理事の発言を受けて158円台半ばに上昇し、日本時間11日3時台には158円80銭台で、200日移動平均線の約158円70銭の上抜けを試す展開となった(みんかぶFX、みんかぶFX)。

円安は輸入物価の上昇で家計の負担を重くする一方、輸出企業の業績や海外資産の円換算額には追い風になる。円高はその逆に働く(筆者の整理)。

その他の主要通貨

• ユーロ: ユーロドルは1.1157ドル前後まで下げ、1.11ドルが下値の目安として意識された。ECBの12月の利上げ確率は90%超と織り込まれているが、来年のユーロ圏の成長率が低調と予想されることや、フランスの政治的な不透明感が上値を抑えているとされる(みんかぶFX)。ユーロ円は177円18〜20銭で、ほぼ横ばいだった
• ポンド: ポンドドルは1.3325ドルまで下落した。一方、BOEの12月の利上げ確率は、米CPI前の50%から67%へ上昇した。ロンバルデッリ副総裁は、12月の利上げの可能性は排除しないが、現時点では十分な情報がないと述べた(みんかぶFX)。ポンド円は211円台後半だった
• アジア通貨: 信頼できる数値を確認できなかった

当局の姿勢と介入

10日の財務省・日銀の為替に関する発言や介入は、確認できた範囲では見当たらなかった(みんかぶFX: 東京為替概況)。介入の事実と観測を分けると、今回は確認された介入も観測も報じられていない。

米側では、ウォラーFRB理事が12月の利上げ支持を表明し、0.5ポイントの大幅利上げにも前向きな姿勢を示した。ローガン・ダラス連銀総裁も追加利上げを肯定した(みんかぶFX)。日米金利差(日本と米国の金利の差。広がるほどドル買い・円売りを促しやすい)の拡大観測を強める発言である。

ポジションと相場観

米国の12月の0.25ポイント利上げは完全に織り込まれ、来年3月までの2回の利上げも織り込まれたと伝えられた。0.5ポイントの確率は約11%である(みんかぶFX)。

相場観では、一部のアナリストが、日米の金利差の縮小を見込み、年末に155円、2027年に147円へ円高が進むとの見方を示した。ただし投資家は円の売り持ちを減らすだけで、買い持ちにはならないとも見ている(みんかぶFX)。いずれも見方で、売買の推奨ではない。CFTCの新しい週のポジションは、今回の出典では確認できなかった。

テクニカル分析(ドル円)

200日移動平均線(過去200日の終値の平均で、長期の流れを測る目安)は約158円70銭で、ドル円はこの水準の上抜けを試している(みんかぶFX)。ピボット(売買の分かれ目の目安)は158円30銭付近、11日のNYカットで期限を迎えるオプションは157円70銭に約11.2億ドルが集まっている。157円台に下げる場面では押し目買い意欲があると伝えられた(みんかぶFX)。RSIの最新値は確認できなかった。

今夜の注目イベント

11日(水)の予定である。

• 11日のオプション期限が157円70銭に集中している。為替を動かしうる指標や中銀高官の講演は、今回の出典では確認できなかった(みんかぶFX)
• 13日(金): 米10月PPI(前回レポートの予定による)
• 注目点: 158円70銭の200日線を上抜けるか、ウォラー理事ら高官の追加発言が出るか