Airbnb株が11.7%高 トヨタは急騰の翌日に5.5%反落

前回からの変化

前回(2026-11-08、前日)との比較である。前回は日本企業の上期決算(三菱自動車、いすゞ自動車、KDDI、三井不動産、ユニ・チャーム)が中心で、米国企業の決算と決算シーズン全体の進捗は未確認だった。今回はその未確認分を埋め、5日に決算を出したトヨタの株価反応も追う。

変わったこと(変化・新規)

• 前回は未確認だった米国の決算が確認できた。Airbnbが増収と大型の自社株買いで11.7%高、JFrogが通期見通しの引き上げで35.3%高となる一方、DraftKingsは赤字拡大で21.3%安だった(StockTitan)
• 前回は自動車で三菱自動車が下方修正、いすゞが据え置きと分かれた。今回のトヨタは通期の営業利益予想を引き上げた側で、前回の「円安が利益を押し上げる」構図が最も大きく出た例になる
• 前回未確認だった決算シーズンの進捗がFactSetの集計で確認できた(FactSet)

昨日と同じこと(継続)

• 円安が日本の製造業の利益を押し上げる構図は続いている。トヨタでは、為替が上期の営業利益を6850億円押し上げた(TRANS CAR)
• 前回「次の注目決算」とした11月9日の日本企業の発表は、まだ結果が出ていない

要因の連続性

• 継続要因: 円安の追い風と、原材料費の上昇という逆風が併存している。トヨタでも原材料費が上期に4650億円の減益要因となった
• 新規要因: 5日にS&P500とナスダックが2025年4月以来の大幅安となった後、6日は決算の内容で個別株の明暗が大きく分かれた。AI関連株の下げに対する警戒が、株価反応の背景にある(StockTitan)
• 解消した要因: 前回の焦点だった「米国決算の進捗が不明」は解消した

本日のハイライト

数字は各社の発表資料と報道ベースである。市場予想の出所は、LSEG・FactSetなど報道に記されたものだけを記した。

個別決算

Airbnb — 2026年7〜9月期(第3四半期)

数字: 売上高は48億6900万ドルで前年同期比19%増(為替の影響を除くと16%増)だった。純利益は18億9000万ドル、希薄化後の1株利益(EPS)は3.16ドルで、前年同期の2.21ドルから増えた。これはGAAP(米国会計基準)の値である。調整後EBITDA(利払い・税・償却前利益に近い指標)は25億900万ドルで、利益率は52%。予約泊数は1億5500万泊で16%増、予約総額(GBV)は277億ドルで21%増だった(SEC EDGAR: 8-K)。

CNBCは、売上高が市場予想の47.5億ドル(LSEG)を、EPSがコンセンサスの2.85ドルを上回ったと伝えている。EPSのコンセンサスの出所と、GAAPか調整後かは、報道では明示されていない(CNBC)。

ガイダンス: 10〜12月期の売上高を32億2000万〜32億8000万ドル(16〜18%増)と見込む。調整後EBITDA利益率は前年同期よりわずかに低下する見通しで、一因はマーケティング費用の時期とされる。2026年通年の売上成長は「10%台後半」に引き上げ、調整後EBITDA利益率は約36%を見込む(SEC EDGAR: 8-K)。

株主還元と株価: 追加で最大120億ドルの自社株買いを承認した。9月末時点で、従来の枠には27億ドルが残っていた。株価は6日の寄り前に約13%高となり、終値は11.67%高だった(CNBC、StockTitan)。

トヨタ自動車 — 2027年3月期 上期(2026年4〜9月)

決算の発表は5日で、前営業日の6日はその翌日にあたる。株価反応を含めて整理する。

数字: 営業収益は26兆9624億円(約9.5%増)、営業利益は2兆1911億円(9.2%増)で、営業利益率は8.1%と前年同期並みだった。親会社に帰属する利益は2兆2364億円。以上は決算資料を引いた二次情報で、営業利益9.2%増と「増収増益・見通し上方修正」はNHKでも確認できる(TRANS CAR、NHK)。

中身: 営業利益の増減要因は、為替が6850億円の増益、販売努力(価格改定やアフターセールス)が1650億円の増益、原価改善が1250億円の増益。一方、原材料費が4650億円の減益要因だった。Toyotaの説明では、為替と金利スワップの影響を除くと、営業利益は1950億円の減少にあたる。つまり増益の大部分は円安による押し上げである(TRANS CAR)。

ガイダンス: 通期の営業利益予想を3.4兆円から3.9兆円へ引き上げた。営業収益は54兆円から53.5兆円へ下げ、トヨタ・レクサス車の小売販売計画は1050万台から1030万台に引き下げた。電気自動車(BEV)の販売計画も53万3000台から46万3000台へ下げている(TRANS CAR)。

株主還元と株価: 自社株買いの上限を3000億円引き上げて1兆3000億円とし、中間配当は1株50円とした。5日の終値は3533円で16.7%高と急伸した(株探)。6日は前日の急伸の反動で利益確定売りが出て、トヨタやホンダなど自動車株が反落した。終値は3338円で195円(5.52%)安だった(5.52%は終値の差から計算した値で、報道の要約による。みんかぶ)。

ほか米国の主な決算(6日)

• Cloudflare: 7〜9月期の売上高は7億8250万ドルで39%増と、約4年で最も速い伸びだった。次期の売上見通しは8億4500万〜8億4600万ドルで、アナリスト予想の7億9600万ドルを上回った。寄り前は約19%高だったが、終値は9.9%高にとどまった(CNBC、StockTitan)
• JFrog: 通期の売上高見通しを6億8000万〜6億8200万ドル、調整後EPSを1.14〜1.16ドルに引き上げた。FactSetの予想は売上6億5190万ドル、EPS0.98ドル。終値は35.3%高だった(CNBC)
• DraftKings: 1株損失は0.94ドルで、LSEGの予想(0.39ドルの損失)より大きく、売上高は13.3億ドルと予想の14.0億ドルを下回った。2026年の調整後EBITDAは1億7500万〜2億7500万ドルの見通しで、予測市場商品への支出増が理由とされる。終値は21.3%安だった(CNBC、StockTitan)
• Atlassian: 売上高は17億7000万ドルで24%増だったが、通年の売上成長を約13.75%と見込み、終値は16.2%安だった(StockTitan)

経営陣が語ったこと

• Airbnbは株主向けの書簡で、「AIはAirbnbに起きた最良のことだ」と述べた(発言者は資料で特定されていない。SEC EDGAR: 8-K)
• トヨタ経営陣の発言は、今回の出典からは確認できなかった。数字の面では、小売販売計画とBEV計画の引き下げが、需要の見立ての変化を示している

業界トレンド

• 日本の自動車では、円安が営業利益を大きく押し上げる一方、為替要因を除くと減益という構図が、前回の三菱自動車に続いてトヨタでも確認できる。通期見通しの上方修正と販売計画の引き下げが同時に出ている点が特徴である
• 米国では、5日にS&P500とナスダックが2025年4月以来の大幅安となったが、6日は決算の中身で株価が分かれた。見通しを上げたJFrogやCloudflare、Airbnbは買われ、見通しが弱かったAtlassianやDraftKingsは売られた(StockTitan)
• 半導体製造装置のラムリサーチが250億ドルの自社株買いを承認し、寄り前に約11%上昇した。AI関連の大幅安の後、株主還元が下支えになった例である(CNBC)

決算シーズンの進捗

FactSetの6日付の集計では、S&P500企業の88%が2026年7〜9月期の決算を発表済みである(FactSet)。

• 1株利益が予想を上回った企業は84%で、過去5年平均の78%より高い。ただし、上振れ幅の平均は2.7%で、5年平均の7.5%を下回る
• 7〜9月期の1株利益の増益率(ブレンド値。発表済みは実績、未発表は予想を使う)は31.4%で、前週の30.1%、9月末の29.1%から上昇した。売上高の増収率は14.3%
• 10〜12月期の増益率予想は28.4%、2026年通年は33.3%。今後12か月の予想PERは17.7倍で、5年平均の19.8倍を下回る
• 来週は13社が発表を予定している

次の注目決算

• 11月9日(月)の日本企業: ソフトバンク、オリックス、三菱地所、味の素、富士フイルムホールディングス、クボタ、マツダ、シャープなど。寄り前か引け後か、注目点は今回も未確認(株トレ。前回レポートで引用した予定表で、今回は再取得していない)
• 来週の米国: S&P500のうち13社が発表を予定する(FactSet)。社名は今回の出典では確認できなかった